压 股债市场震荡形成对各策略产品压力测试mg不朽情缘9月标品信托产品业绩普遍承

　　用益信托研究员喻智表示9月股市行情显著分化★▽，标品信托股票策略产品的平均收益率有明显回调■••；债券市场走势相对低迷▽△▼▼，标品信托债券策略产品的平均收益率仍相对低迷▼■■。

　　机构方面□◇◇☆，9月合计有3048款股票策略产品纳入统计排名★•，月度收益率区间为[-35•☆★★.47%•-▷▪▼,25••◆○.25%]▪▲▪△▼，头部产品的收益稳健▲☆●■…。其中月度收益率为正的产品有2574款◆▼=◆☆，数量占比为84▼□•△•.45%□•，环比小幅下滑○▷•-。从平均收益率看☆▷△☆=，前十机构的平安信托▪◆▽■●▲、中信信托-▽◇■□、外贸信托3家机构的产品平均业绩在行业平均值之上◇□…☆△△，股票策略产品的平均投资回报水平较高○…；从中位数收益看•○■-，平安信托•◁△□•、中信信托◆▲▪▲○、外贸信托□◁○▽■▷、国投泰康信托4家机构的中位数收益率在行业均值之上◆◁。

　　上月▲•◁◆=□，其他策略(以多资产策略为主)平均收益率为2◆◇◇•◁○.04%■-，环比减少1△▽●.46个百分点-◇△△，中位数收益率为0▪=.74%•▼▪，环比减少3◆△☆◇.72个百分点☆●-◇■▲，月度投资回报明显下滑◁▪■。同期混合型公募基金的平均收益率为4-◁.38%•■=，中位数收益率为4■▲.07%•▽▽△▽▼，业绩优于其他策略信托产品☆◆。机构方面△…▽●◁，其他策略产品共有983只产品纳入业绩排名○=▼◇○…，月度收益率区间为[-14…★▼.16%●•□,17◇□.75%]●…☆●▪▪，业绩波动明显减缓…●◆■=。其中◇…•◇，收益率为正的产品有759款☆◆，数量占比为77●□○△.21%□-■◇○，环比有所下滑mg不朽情缘官方☆▪=★◇□。

　　同期-=▲，标品信托成立数量小幅下滑但成立规模大幅收缩◇☆★，9月标品信托产品成立数量环比减少59款•=◆•◆○，降幅4◁=●=◁.75%●□=▪○◇优质服务与深度阅读的完美融合不朽情缘手机 每一篇文章都要历经层层筛选•△▪□△。确保用户资金安全▽●◁。□△□：在申请退款或取消自动续费环节▽，这种对内容质量的执着追求=▽△◁○。让用户毫无后顾 更多 优质服务与深度阅读的完美融合不朽情缘手机！，但已披露成立规模环比下降40…☆=-.12%▽•。TOF信托产品已披露成立数量为445款◆▪□○，环比减少10款▪○☆▷，降幅2◆▼•△◇.20%▷▪…-；已披露成立规模达到78◆■▷-.77亿元☆••☆•△，环比增长11◆▽□▼.69%▲★。

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　　中国网财经10月15日讯 9月○□△○▲，股债市场剧烈波动■▼…★◆■，对各策略标品信托产品形成了压力测试★•▷-▲，不同策略适应性差异显著=▲△▲…，股票策略产品继续保持领先☆=…•▷，债券策略产品持续低迷●□●▼…。纳入统计40家信托公司的18512款存续产品中◇○☆◁••，9月整体平均收益率为1-●▽.31%■•▪△◇，环比减少1•=○▪.08个百分点•…；中位数收益率为0◇▼.20%•--★△，环比减少0▪●○.04个百分点•◇■●。其中mg不朽情缘官方-◆◇-=，收益为正的产品数量13544款▲■•…□□，占比达到73☆-★.16%△…▼◆◇，环比大幅下滑▷•▲▼★。

　　喻智在分析标品信托未来表现时建议◁☆▼▪◇☆，10月A股市场大概率将延续结构性行情…△☆△◁，科技成长仍是主线-◇●◁，从策略来看◆■==，权益资产配置应优选聚焦产业趋势●==•、风险控制能力强的机构●◆-，在把握结构性机会的同时◁■■▪•，防范市场波动风险◇-▽=◇。债券市场10月或受益于宽松预期•■▪★•◆，但需规避长端利率债供给压力…▼◁△，投资者需选择久期管理与信用风险控制优秀的机构优化资产配置◇▽，挖掘结构性机会以在复杂市场环境中实现长期稳健增值○▲◁◆。

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　　用益信托披露数据▪•△◆，9月标品信托发行1299款•=▪，环比减少207款□…-◇◇▪，环比下降13=○▪-.75%◁•□=◁；已披露发行规模环比下降26▪▽.52%○△。其中▲◁★▪▷，固收类标品发行数量环比下降9■▽.69%•○☆，已披露发行规模环比下降30△▲●•◆.38%▲▼▽◁★▷；混合类标品发行数量环比下降25▷■○.94%…☆，已披露发行规模环比下降0◁=.85%▷★▼■；权益类标品发行数量环比下降47…▲•.67%……=▼☆▷，同时已披露发行规模环比下降6△•.18%◁◁■。

　　喻智分析▷▲，9月债市调整对债券策略产品形成压力测试•▲△◆◇，中长期纯债基金因久期错配受损△☆▼▲△。债市调整对债券策略产品的影响极大◇□▪●，债券策略产品整体业绩表现趋弱•○○○。

　　用益信托研究报告分析◁▲，9月A股市场核心指数分化显著●◆，创业板指☆■▽、中证500等中小盘指数表现突出•▲☆=▷，上证指数○•▲•★、沪深300受金融股拖累涨幅有限△▷◁▼。科技成长板块成为主要驱动力▲▪。债市经历显著调整☆☆▪●■，10年期国债收益率从月初1•▽…▷▽□.74%快速上行至1▲★■○◇▽.83%mg不朽情缘官方=◆△▲…，30年期国债收益率突破2▽◆□☆.10%▲■，信用利差走阔10BP以上▲◇=■…。债市在政策宽松与权益市场波动的双重影响下呈现▼△“熊陡▽…”特征★•●★☆◇，长端利率显著上行▲▷☆◇▲，信用利差走阔▲★。

　　同期△△，组合基金策略产品平均收益率为1▪△▲.77%…▷●，环比减少1=●☆△▪.11个百分点◇▪◆▷☆；中位数收益率为0-▽◇•.50%▲=，环比减少0▽★=△★•.67个百分点□▽；同期FOF型公募基金的平均收益率为1◁★○■★•.70%=◁★▪☆▷，中位数收益率为1▼-.14%□▲。9月信托与FOF型公募基金的平均收益率表现相似△-，但中位数收益率明显逊色于同类公募基金产品▼◇○▽◆◇。从机构角度分析•★•■▽，9月共3931只组合投资策略产品纳入业绩排名▪☆□◇□△，月度收益率区间为[-17▲◇□…△◁.33%▪◁▷…▽,22◇☆△☆•★.75%]■•，头部产品的收益率下滑-……▽◇，且尾部产品的业绩回撤更加明显▼▲◇◆。其中◇▷，收益率为正的产品有3073款■•◆■○，数量占比为78•=●•.17%■◆○，组合基金产品的业绩出现明显回调▪◇▼△▪▽。

　　具体到各类标品产品业绩情况◆△◁☆▷▽，9月固收类产品的平均业绩比较基准为2•▷◇•▼.72%★▽不朽情缘舒适旅行垫。，环比下降0=□▼★••.11个百分点•●●。杨桃表示-□=▷▽▼，9月债市投资收益承压▽▷▲，直接影响了固收类产品的底层资产收益★□-★。同时◇■……☆，央行维持流动性充裕的货币政策导向▲▲•，市场利率中枢低位运行◇■，底层债券资产收益下行压力持续传导至产品端□▪★•○●，在新发产品定价时主动下调业绩比较基准□…◆◆■。

　　机构方面▽▽，9月合计有10550款债券策略产品纳入统计排名▷•△△，月度收益率区间为[-51▪-●▼◇●.48%◁■-▽◁▷,85■△▪▪□.62%]◇☆□。其中▽●，实现正收益的产品合计7138款◁○==，数量占比为67▪★◆△◁.66%□◇◆，环比大幅下滑△☆。从平均收益率看▽◆=，排名前十机构的产品月平均收益率均在行业平均水平之上▼□▪☆▲▷，但平均收益率在0△•△.3%以上的仅有国投泰康信托1家▼▽…▷▼，在同类产品表现较为突出▼■，为客户获取相对稳健的回报△◁■◆=。从中位数收益率看▲▼，前十机构中8家机构债券策略产品的中位数收益率高于行业均值◁▷▲◇。

　　喻智表示▷◆●☆■，9 月股债市场的波动对组合基金策略产品形成了压力测试◆○●▽，保守型组合凭借低仓位和防御性资产维持稳健☆•☆△●，激进型组合则需承受更高的市场风险★•。

　　数据显示●▷▽，9月股票策略标品信托产品平均收益率为4□◁◁▽●.82%=…=▽◆，环比减少3★★.63个百分点▼▲；中位数收益率为3□•◁•.33%-▪▷，环比减少4◇■▼.97个百分点◇▽▪。同期上证指数=△▪、中证500指数和沪深300指数分别上升0=▲★▪▽.64%○▪◆▽■△、5○◆◆☆.23%△☆▼●…、3▼★▷▼◇▽.20%◆□☆-。股票策略信托产品的业绩表现跑赢上证指数和沪深300指数◆•★，逊于中证500指数○=。同期股票型公募基金的平均收益率为5▲△○▲▲.40%△■▪，中位数收益率为4○▽◇☆■.76%•▪○•○。

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　　其中作为主力的固收类产品萎缩尤为关键▽△…▼■。固收类☆■▲、权益类及混合类多种产品类型的发行数量均大幅下滑▽▲○▪•，对此杨桃分析△●=•-，

　　9月债券策略产品平均收益率为0◆▼□.05%▪=，环比减少0▪▼▷-.12个百分点☆…★；中位数收益率为0▷•△.13%★•▷▷-△，环比减少0●▷◇▽◁◆.04个百分点▷◁△-☆•。同期的中债-新综合指数财富指数的9月投资回报为-0◆○○.41%▪…-=•；国债指数★▽●★•▷、企债指数和沪公司债三大指数的投资回报分别为-0△•.35%•●•、0●▼=☆◁▷.13%和0▪★.15%□★○△•。同期债券型公募基金的平均收益率为0•★◁.20%★▼，中位数收益率为0●■☆■◇◆.02%mg不朽情缘官方-◇压 股债市场震荡形成对各策略产品压力测，债券型公募基金的平均收益率跑赢同期☆▲■☆●◁，但中位收益率弱于债券策略信托产品△▪◆。